宇树Q3营收增近70%净利下滑，加码算力
原文：Unitree's Q3 Report: Revenue Rose Nearly 70% but Net Profit Fell: All the Money Went into Computing Power and Large Models
10月28日晚间，宇树机器人发布了2026年第三季度业绩。公司季度营收6.65亿元，同比增长69.93%，保持强劲增长势头；但归属于母公司股东的净利润仅为1.13亿元，同比下降17.37%，环比下降近50%，盈利端压力明显。面对这份“增收不增利”的财报，宇树机器人董秘办相关人士给出了直接解释：利润下滑主要源于算力与大模型研发投入的增加。换言之，公司正将持续赚到的钱和募集的资金不断投入AI基础能力——机器狗和机器人卖得更多了，但支撑下一代智能的算力和模型训练吃掉了相当一部分利润。该人士还试图安抚市场，称从更长周期看这一影响可控，单季度只是暂时波动；现阶段研发投入正按募集资金计划推进，公司不会盲目加大开支。对于一家身处人形机器人与具身智能浪潮中的公司而言，这番表态既点明了利润承压的真实原因，也为投入划定了边界——在“更聪明的机器人”这条路上，宇树选择了先扛住短期账面压力。